進入8月以來，全國多地的極端高溫天氣持續(xù)，用電負荷創(chuàng)下歷史新高。對此，近日多部門多地陸續(xù)發(fā)聲強調(diào)要確保電力供應安全平穩(wěn)。

首先，據(jù)新華社報道，中共中央政治局常委、國務院副總理韓正17日到國家電網(wǎng)有限公司調(diào)研并主持召開座談會，韓正強調(diào)，要加強政策支持，狠抓工作落實，進一步做好能源電力供應保障。

其次，四川在線消息稱，四川省委書記王曉暉17日前往國網(wǎng)四川省電力公司調(diào)研全省電力供應保障、迎峰度夏工作情況。王曉暉指出，要堅持供給側和需求側并舉，推動發(fā)、送、用、供各環(huán)節(jié)協(xié)同發(fā)力，力爭實現(xiàn)供需平衡。

此外，湖南政府網(wǎng)站最近也發(fā)文，要“供需兩端”發(fā)力，確保電力供應安全平穩(wěn)。

而相比于其他電力，火電比較穩(wěn)定，夏季用電需求高增背景下，火電出力空間進一步提升。

據(jù)國家統(tǒng)計局近期發(fā)布的數(shù)據(jù)，7月份，發(fā)電8059億千瓦時，同比增長4.5%。分品種看，7月份，火電由降轉增，水電、風電增速放緩，核電降幅收窄，太陽能發(fā)電增速加快。

火電板塊有望演繹量、利雙增

據(jù)國家氣象局預測，8月份全國大部氣溫預計接近常年同期到偏高，且江浙滬、華中等用電高峰地區(qū)降水較常年同期偏少2~5成，將加劇當?shù)馗邷厍闆r，8月份各地用電需求有望同比繼續(xù)上升。

從復工復產(chǎn)來看，7月份疫情防控形勢向好，企業(yè)復工達產(chǎn)節(jié)奏加快，全國制造業(yè)用電量同比增長1.2%，其中高技術及裝備制造業(yè)同比增長5.5%，用電需求穩(wěn)步復蘇。

綜合高溫天氣及復工復產(chǎn)等因素，光大證券認為8~9月全社會用電需求將持續(xù)攀升，累計同比增速有望突破8%，預計三季度電力供需緊平衡為主要基調(diào)，火電板塊有望演繹量、利雙增邏輯。

電煤長協(xié)改換簽期限已至

2022年7月中下旬以來，電力板塊再度隨大盤進入下調(diào)，申萬宏源稱一個重要原因是，受煤炭供給硬缺口、海外煤價持續(xù)創(chuàng)新高等綜合因素影響，上半年我國煤炭長協(xié)履約率嚴重不及預期，導致火電行業(yè)繼續(xù)虧損。

資料顯示，今年以來煤炭供需仍然偏緊，發(fā)改委為此執(zhí)行了一些列措施來嚴格控制煤價。2022年2月，發(fā)改委發(fā)布303號文，明確了中長期交易價格合理區(qū)間，嚴控煤價。除此之外，國家還出臺了一系列政策，對長協(xié)合同進行履約核查。

最近的消息是，7月1日，發(fā)改委2022年電煤中長期合同換簽補簽視頻會議中再次強調(diào)，近期要抓緊完成換補簽工作，換簽6月28號之前要全部完成，補簽7月8號要全部完成。目前國家發(fā)改委嚴查煤炭中長期落實情況，要求嚴格滿足“100%覆蓋、100%履約、100%落入規(guī)定價格區(qū)間”，對于未能及時履約行為，處罰力度將進一步加強。

首創(chuàng)證券認為，發(fā)改委要求的電煤長協(xié)改換簽期限已至，預計在強政策監(jiān)管、強處罰力度之下，此次長協(xié)煤改換簽工作將有實質(zhì)性進展。若此次長協(xié)換改簽進展順利，火電企業(yè)業(yè)績阻力將徹底破除，火電板塊將迎來業(yè)績反轉。

光大證券也認為，隨著三季度長協(xié)落地，各企業(yè)長協(xié)比例持續(xù)擴大，火電企業(yè)盈利能力有望得到修復。

火電投資正在快速增長

據(jù)安信證券研報，2016年以來火電產(chǎn)能出現(xiàn)過?，F(xiàn)象，“十三五”期間國家數(shù)次叫停多個煤電項目，火電核準裝機容量大幅下滑，導致火電投資額持續(xù)下降。

但2021年四季度以來，受能源保供+調(diào)峰需求雙重因素推動，火電投資迎來拐點，2022年實現(xiàn)高速增長。

據(jù)中電聯(lián)發(fā)布的數(shù)據(jù)，2016-2020年我國火電投資額從1174億元持續(xù)下滑至553億元，2021年受益于2020年新核準火電裝機容量回升以及火電靈活性改造需求增長，火電投資額回升至672億元，同比增長21.5%，2022年上半年實現(xiàn)火電投資額347億元，同比增長71.8%。

事實上，據(jù)財新的消息，近期國家給各省下達了新增煤電規(guī)劃建設項目指標，廣東省5個煤電項目因此啟動，相關部門要求這些項目在今年9月底之前開工建設，在2024年底前投產(chǎn)，項目要按月報送建設進度。

安信證券指出，從國家層面看，火電投資額持續(xù)增長主要受三方面因素驅動：1）能源保供需求下新核準火電裝機量提升；2）火電靈活性改造投資增加；3）大基地項目所在省份調(diào)峰需求提升帶動新增火電調(diào)峰機組增加。其認為，“保供+調(diào)峰”齊推進，火電投資增長態(tài)勢有望持續(xù)。